주식매도청구권 행사 시 주식 가격은 어떻게 결정될까?

주식매도청구권이 행사되면, 소수주주는 자신의 주식을 대주주에게 강제로 팔아야 합니다.
✔ 그렇다면, 주식을 얼마에 팔아야 할까요?
✔ 대주주가 마음대로 가격을 정하는 건 아닐까요?

실제로, 주식매매가액(매도 가격)은 법적으로 정해진 기준을 따라 산정됩니다.
그렇다면, 주식매매가액은 어떻게 결정되며, 소수주주는 부당한 가격을 받을 가능성이 있는지 알아보겠습니다.

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1. 주식매매가액(매도 가격) 결정 기준

주식매도청구권이 행사될 때, 소수주주가 보유한 주식의 매매 가격은 아래 기준을 따릅니다.

✔ 1) 최근 일정 기간 동안의 평균 주가를 기준으로 산정

• 주식매매가액은 최근 일정 기간(보통 3개월)의 평균 주가를 기준으로 산정됩니다.
• 상장된 주식이라면 공식적인 주식 시장에서의 거래 가격이 반영됩니다.

✔ 2) 비상장 회사의 경우, 감정평가를 통해 가격 산정

• 비상장 기업은 공개 시장에서 거래되지 않기 때문에,
  회사의 자산 가치, 영업이익, 순이익 등을 종합적으로 평가하여 가격이 결정됩니다.
• 보통 회계법인이나 감정평가법인이 객관적인 평가를 진행합니다.

✔ 3) 대주주와 소수주주 간의 협의 가능

• 대주주가 제시한 가격이 소수주주에게 불리하다고 판단되면, 가격 협상이 이루어질 수도 있습니다.
• 만약 협의가 이루어지지 않으면, 소수주주는 법적으로 이의를 제기할 수 있습니다.

즉, 주식매매가액은 최근 평균 주가를 기준으로 하되, 비상장 회사의 경우 감정평가를 통해 결정됩니다.

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2. 주식매매가액을 둘러싼 주요 논란

✔ 1) 최근 주가가 급등 또는 급락한 경우

• 주식매매가액이 최근 일정 기간의 평균 주가를 기준으로 산정되다 보니,
  최근 주가가 급등했거나 급락한 경우, 소수주주가 손해를 볼 수도 있습니다.

✔ 2) 비상장 기업의 평가 방식이 모호할 수 있음

• 비상장 기업의 경우 감정평가를 어떻게 하느냐에 따라 주식 가격이 크게 달라질 수 있습니다.
• 대주주가 자신에게 유리한 방식으로 평가하려는 가능성이 있기 때문에, 소수주주 입장에서 불리할 수 있습니다.

✔ 3) 매매가액이 낮게 책정될 가능성

• 대주주는 최대한 낮은 가격에 주식을 매입하려 할 가능성이 큽니다.
• 반면, 소수주주는 최대한 높은 가격을 받고 싶어 합니다.
• 이런 가격 차이로 인해 분쟁이 발생할 가능성이 높습니다.

즉, 주식매매가액을 두고 논란이 발생할 수 있으며, 소수주주는 가격이 부당하다고 판단되면 대응해야 합니다.

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3. 소수주주가 가격이 부당하다고 느낄 경우 대응 방법

✔ 1) 법원에 ‘주식매매가액 조정 신청’ 가능

• 주식매매가액이 부당하다고 판단되면, 소수주주는 법원에 조정을 요청할 수 있습니다.
• 법원이 개입하여 보다 공정한 가격을 다시 산정할 수 있도록 조정하는 절차를 진행합니다.

✔ 2) 감정평가사 또는 회계법인을 통한 추가 감정 요청

• 소수주주가 독립적인 감정평가를 받아 대주주가 제시한 가격이 정당한지 검토할 수도 있습니다.
• 이 평가 결과를 근거로 법적 대응을 할 수도 있습니다.

✔ 3) 대주주와 직접 협상 시도

• 대주주도 법적 분쟁을 원하지 않기 때문에,
  소수주주와의 협상을 통해 보상 수준을 조정하는 경우도 있습니다.
• 일부 기업은 소수주주와의 원만한 합의를 위해 추가적인 금액을 제시하기도 합니다.

즉, 소수주주는 법원 조정 신청, 감정평가, 협상 등을 통해 부당한 가격을 피할 수 있습니다.

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4. 주식매매가액 논란이 있었던 실제 사례

✔ 1) 주가 급등 후 낮은 가격으로 주식매도청구권이 행사된 사례

• 한 기업에서 주식매도청구권이 행사되었는데,
  최근 주가가 급등했음에도 불구하고 과거 평균 가격이 적용되어 낮은 가격에 매매가가 산정됨.
• 이에 소수주주들이 법원에 이의를 제기하여 가격 조정을 요청함.

✔ 2) 비상장 기업에서 감정평가 논란이 된 사례

• 한 비상장 기업에서 주식매도청구권이 행사되었는데,
  대주주가 기업 가치를 낮게 평가하여 소수주주들이 불이익을 받게 된 사례가 발생.
• 소수주주들은 법원에 감정평가 재조정을 신청하여 최종적으로 더 높은 보상을 받을 수 있었음.

즉, 주식매매가액을 두고 분쟁이 발생하는 경우가 많기 때문에, 법적 대응이 필요할 수도 있습니다.

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5. 결론: 주식매매가액은 공정해야 하며, 소수주주는 권리를 보호할 수 있다

✔ 주식매도청구권이 행사되면, 주식매매가액은 보통 최근 주가 평균을 기준으로 산정됩니다.
✔ 비상장 기업의 경우 감정평가를 통해 가격이 산정되지만, 평가 방식에 따라 논란이 발생할 수도 있습니다.
✔ 소수주주는 가격이 부당하다고 판단되면, 법원에 매매가액 조정을 신청할 수 있습니다.
✔ 법적 대응이 가능하지만, 협상이나 감정평가 등을 통해 보다 원만한 해결이 이루어질 수도 있습니다.

주식매매가액이 적절한지 꼭 확인하고, 필요하면 법적 조정을 신청하는 것이 중요합니다!
소수주주라고 해서 무조건 손해를 볼 필요는 없습니다. 정당한 보상을 받을 수 있도록 대응하세요!